房地產(chǎn)信托規(guī)模大增 暗藏風(fēng)險(xiǎn)需警惕

  • 來源: 上海證券報(bào)
  • 2017-11-15 10:12:33
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       房地產(chǎn)信托不甘寂寞,規(guī)模持續(xù)大幅增加。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年前10個(gè)月集合類房地產(chǎn)信托計(jì)劃,無論是發(fā)行數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模,同比均接近翻倍。房地產(chǎn)信托爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后,其潛在風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),明年房地產(chǎn)調(diào)控政策或難放松,房企資金面會(huì)逐步緊張,部分中小房企的風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

??前10月房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模達(dá)4387億

??在2017年的眾多信托業(yè)務(wù)中,房地產(chǎn)信托無疑是風(fēng)頭最勁的。用益信托的最新統(tǒng)計(jì)顯示,2017年前10個(gè)月,市場(chǎng)上共發(fā)行了1333款集合類房地產(chǎn)信托計(jì)劃,規(guī)模達(dá)4386.93億元,同比分別增長(zhǎng)82.1%和102.16%。

??來自信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)同樣可以佐證房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的**程度。數(shù)據(jù)顯示,截至二季度末,流向房地產(chǎn)業(yè)的資金信托為1.77萬億元。投向房地產(chǎn)業(yè)的資金占比從一季度的8.43%升至9.02%。

??臨近年末,業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)房地產(chǎn)信托**發(fā)行的場(chǎng)面將會(huì)延續(xù)。統(tǒng)計(jì)顯示,11月以來房地產(chǎn)信托的募資規(guī)模已連續(xù)兩周位居各大**領(lǐng)域之首。

??“隨著房地產(chǎn)調(diào)控的不斷深入,房企的融資渠道逐漸縮減,同時(shí)又面臨銷售回款放緩等不利情況,信托募資渠道因此受到青睞。這是今年房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的原因。”用益信托首席研究員李旸表示。

??風(fēng)險(xiǎn)不容小覷

??一邊是房地產(chǎn)商求資若渴,大力發(fā)行房地產(chǎn)信托產(chǎn)品募集資金;另一邊,房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的募集進(jìn)程卻相當(dāng)緩慢。從成立市場(chǎng)的表現(xiàn)來看,今年前10個(gè)月,雖然房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模達(dá)4386.93億元,但真正成立并募集成功的資金規(guī)模為2871.15億元,兩者之間有1515.78億元的缺口。

??華東地區(qū)某信托公司高管向記者透露,今年以來監(jiān)管層對(duì)于房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管趨嚴(yán),因此來自同業(yè)業(yè)務(wù)和銀行理財(cái)?shù)馁Y金已不能投向房地產(chǎn)信托領(lǐng)域?!皺C(jī)構(gòu)**者都比較謹(jǐn)慎,更注重資金的安全性及合規(guī)性?!痹撊耸勘硎?。因此,當(dāng)前房地產(chǎn)信托的**人更多以個(gè)人為主。限于個(gè)人**者的資金總量有限,房地產(chǎn)信托募集較難的現(xiàn)象也就不難理解。

??央行最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,10月人民幣貸款增加6632億元,創(chuàng)下去年11月以來的新低。在中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬看來,其中一個(gè)重要原因,與監(jiān)管層持續(xù)加大對(duì)短期消費(fèi)貸款資金違規(guī)流向房地產(chǎn)市場(chǎng)的審查有關(guān),造成居民短期消費(fèi)貸款增速顯著回落。

??“今年房地產(chǎn)融資對(duì)銀行和其他非標(biāo)渠道依賴性增加,這種回流對(duì)于信托公司資產(chǎn)端較為有利。”光大信托研究員袁吉偉預(yù)計(jì),明年房地產(chǎn)調(diào)控政策難以放松,加之前期的融資將逐步到期,房企的資金鏈會(huì)逐步緊張,信用狀況可能會(huì)弱化,建議重點(diǎn)關(guān)注中小房企及高杠桿房企的風(fēng)險(xiǎn)情況。

??李旸建議,**者若進(jìn)行房地產(chǎn)信托**,須投向那些有充足*押物的房地產(chǎn)信托計(jì)劃。

 

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