房企發(fā)債“寒潮”:1月份發(fā)行規(guī)模同比銳減97%

  • 來源: 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道(廣州)
  • 2017-02-17 09:18:19
  • 人氣 620

享盡交易所公司債改革紅利的房地產(chǎn)企業(yè),無疑是過去兩年里債市的最大贏家;但在監(jiān)管轉(zhuǎn)向后,贏家又迅速跌入“谷底”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者按Wind的房地產(chǎn)行業(yè)統(tǒng)計口徑梳理發(fā)現(xiàn),自去年11月份以來,地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行的債券規(guī)模開始急劇萎縮,2017年1月份發(fā)行規(guī)模降至57.5億元,較去年同期的1655.8億元的月度發(fā)行量,銳減近97%。該統(tǒng)計口徑包括:交易所公司債及發(fā)改委企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券及非公開定向債務(wù)融資工具(PPN)。

進(jìn)入2月,地產(chǎn)企業(yè)在債券發(fā)行上,則幾乎“全軍覆沒”,僅有一期(2只)發(fā)改委去年11月份批復(fù)的“17龍湖綠色債”于2月16日簿記建檔,總規(guī)模為40.4億元;而交易所公司債,本月尚未有地產(chǎn)公司成功發(fā)行。

此消彼長,每輪地產(chǎn)調(diào)控,國內(nèi)金融市場在源頭對房企“圍追堵截”之時,房企奔赴海外發(fā)債融資就會升溫。國際金融數(shù)據(jù)服務(wù)商Dealogic的最新數(shù)據(jù)顯示,2017年1月,國內(nèi)房企共發(fā)行了8只美元債券,總規(guī)模約為32.7億美元,創(chuàng)下了2015年以來的新高。

房企公司債發(fā)行規(guī)模銳減

實際上,從去年四季度開始,房企發(fā)債融資已趨緊。

2016年10月,在房地產(chǎn)市場調(diào)控措施頻出的背景下,滬深交易所相繼發(fā)布《關(guān)于試行房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券分類監(jiān)管的函》,大幅收緊地產(chǎn)公司債券的發(fā)行。

監(jiān)管效果在隨后幾個月里逐漸顯現(xiàn):去年11月,共有18只房企公司債成功發(fā)行,規(guī)模為120.60億元,較10月的40只和411.30億元大幅減少;今年1月份,房企公司債發(fā)行規(guī)模已降至36.5億元,不足去年同期1341.3億元的零頭。當(dāng)下,2月已過半,但房企公司債的月度發(fā)行量,尚未出現(xiàn)“零的突破”。

“實際上,從去年11月份開始,后來上報的地產(chǎn)公司債就沒有發(fā)出來的?!北本┠炒笮腿坦緜鶚I(yè)務(wù)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者稱,“目前其團(tuán)隊所申報的項目雖有反饋,但未見放行,交易所說我們的審核一直在進(jìn)行?!?

但就在近日,地產(chǎn)公司債似乎又出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。

2月13日,金隅股份(601992.SH)發(fā)布公告稱,證監(jiān)會核準(zhǔn)該公司向合格投資者公開發(fā)行公司債券(小公募),發(fā)行金額不超過40億元。

消息一出,即有媒體報道稱,這是證監(jiān)會“時隔3個月再次放行房企公司債”;但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者2月16日從接近交易所的數(shù)位消息人士處獲悉,金隅股份將歸為建筑和建材行業(yè),“不是按房地產(chǎn)公司債批的,而且已經(jīng)卡了半年才批”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者通過Wind和上交所網(wǎng)站交叉查詢發(fā)現(xiàn),此次金隅股份將要發(fā)行的公司債,實為該公司2016年5月30日申報的一筆小公募品種公司債;這期公司債前后共獲得3次反饋,并于2016年9月2日拿到交易所無異議函,去年9月7日,金隅股份還拿到了另一只50億元私募公司債的無異議函。

“是最近才拿到的證監(jiān)會批文,而且申報時擬發(fā)行的金額為50億,現(xiàn)在證監(jiān)會批了40億。”一位知情人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

“現(xiàn)在交易所通過不斷地反饋來降低審核速度來嚴(yán)格控制規(guī)模——即使是拿到批文的項目,交易所也遲遲不批準(zhǔn)發(fā)行前的審核備案?!北本┝硪患胰虃腥耸繉?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,從證監(jiān)會對房企公司債的嚴(yán)格審核來看,短期內(nèi)交易所對房企公司債的態(tài)度將難以轉(zhuǎn)向,“也許要到下半年,轉(zhuǎn)機(jī)才會出現(xiàn)”。

房企海外發(fā)債升溫

去年10月,交易所正式收緊房企公司債發(fā)行的同時,交易商協(xié)會則適度放寬了房企在銀行間市場發(fā)行中票、短融及PPN。但作為房企發(fā)債里的絕對主力,交易所公司債規(guī)模的“斷崖式”下滑,并非中票、短融及PPN可以彌補(bǔ)。

2016年一季度,房企發(fā)債融資總規(guī)模約為3901億元,其中公司債為2950億元;而到了2016年四季度,前者萎縮至1046億元,后者則僅剩533億元。

“發(fā)改委對企業(yè)債管得比較嚴(yán),商業(yè)地產(chǎn)公司發(fā)債融資的難度很大,發(fā)行量也幾乎可以忽略;協(xié)會這邊雖然放寬了一些,但發(fā)行門檻比交易所高出不少,很多在交易所發(fā)過債的地產(chǎn)公司,發(fā)不了中票、短融、PPN?!鼻笆霰本┤虡I(yè)務(wù)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,加之近期市場動蕩,“好的企業(yè)嫌貴不愿意發(fā),差企業(yè)想發(fā)也沒人買”,加劇了房企發(fā)債融資規(guī)模的下滑。

國內(nèi)發(fā)債受阻的情況下,不少房企重新開始將目光轉(zhuǎn)向海外市場。

Dealogic數(shù)據(jù)顯示,在去年10月交易所公司債遭遇“緊箍咒”后,房企12月份海外發(fā)債規(guī)模為25.7億美元,較前一個月的14.8億美元出現(xiàn)較多增長;而今年1月份的32.7億美元發(fā)債總規(guī)模,則成為2015年2月份以來的月度發(fā)行峰值。

32.7億美元折合成人民幣,約223億元,只占去年同期國內(nèi)房企發(fā)債融資規(guī)模的13.5%,卻已是今年1月份國內(nèi)債市房企融資額的近4倍。

 

 

...

舟山丁丁好房微信號

嘉誠搜房(jc86.cn)官方微信,為您提供舟山全市最新最全最優(yōu)惠的房源信息,讓您買房省時省錢更省力!定制私人服務(wù),幫助購房者解答購房疑問,快來關(guān)注我吧!


相關(guān)閱讀






 


舟山房產(chǎn)網(wǎng) - 關(guān)于我們 - 誠聘英才 - 聯(lián)系我們 - 合作伙伴 - 了解舟山

舟山市嘉誠房產(chǎn)置業(yè)代理有限公司版權(quán)所有 ©2005-2012

浙ICP備13035785號